眼看大盘缩水，手中的股票贬值，心急如焚。怎么办？

　　上证指数自最高点6000点上方一路下调以来，2007年一度热点迭出的个股也一路下滑。

　　上证指数自年初的5200点一路下跌，到近期已经跌破了3700点，大盘回调20%以上。而一些权重指标股的下挫更是让广大投资者慌了脚步，中国平安、中信证券等业界的领头羊呈深度缩水状态。

　　鼠年之前投资者还在从容的预期新一年的收益，而鼠年之后，却开始盘算着是否可以超跌后适量买入。

　　奥运年年初的前三个月让广大股民和基民顿感市场的反复无常和现实的残酷。2007年那种买了就涨，早买早受益的黄金年代似乎已经远去，我们将进入理性的投资时代，只有以平稳的心态、发展的眼光、稳健的配置看待股市，才能真正品味"牛市盛宴"。不管股票基金还是其他理财产品，必定都有风险，把2007年的满钵而归看成常态，把基金的只赚不赔看成真理，一味只关注投资收益，不理性判断市场规律，只是助长投机心态，而非培养正确的理财观。

　　那么，现在要不要买？是进场还是退场？是择机等待还是逢低吸纳？

　　首先，我们要确定个人的投资理念，究竟是长期投资还是短线波段操作。对长期投资者来说，如果看好后市，看好中国的经济持续增长，在大盘下挫了20%之后，从理论上来说可能未见底，仍有继续下行的可能性，但是择机购入一些作为中长期投资，等待长久的收益，那么现在适量申购股票基金不失为一个恰当的时机。

　　虽然全球的经济阴晴不明，美国的房地产业的疲软下滑，次级债危机的骨牌效应在全球金融系统还有待进一步确认，大宗商品能源价格高企，全球性通货膨胀的持续，但是中国的经济增长仍被认为是全球经济中的一支奇葩。优势明显的劳动力成本、基础配套设施的日趋完全、产业结构调整升级的空间巨大，城市化进程的继续，这种种都让国内外的投资者继续看好中国2008、中国2010、中国的今后10年。如果说经济的增长预期不足以说服投资者相信市场的再度上扬，那么来大体地探寻一下管理层的意图或许能让人定心。

　　年初以来的大盘下挫，除了技术面上的回调震荡整理以外，市场资金的承压也在一定程度上打压股市。大小非解禁和中国平安等的大额融资，在短期内打压了资金面和市场信心。但是自春节以来，短短一个多月间，12只股票型基金的获准发行，缓解市场资金压力，管理层不希望股市继续大幅下挫的意图可见一斑。3月中下旬的大小非解禁规模的下降也是对资金面的利好影响。

　　偏好短期波段操作的投资者，热点的转换和个股的选择是不得不考虑的问题。在2007年的普涨行情中，随机买入一只股票的上涨概率不小，而在震荡行情中，一部分的股票的价格经过修正、回归到了合理的估值区间，优选个股尤显重要。

　　其次，要根据个人的风险承受能力，选择适量的投资。看清市场的本质，勿需急切入场，也不必盲目撤退，投资都是有风险的，投资者必须根据自身的风险承受能力，挑选适合自己的投资品种。

　　对于基金和股票，从统计数据而言，基金由于选择一揽子股票和专家理财，震荡波幅要小于个股。总体上来说，相较于大盘和一些超跌的领头羊，基金的净值下降较小。今年初至3月11日，投资于股票的股票型基金平均净值下降11.53%，幅度从+2.12%到-18.21%不等。投资于指数的股票型基金平均净值下降16.29%，幅度从-4.49%到-21.07%不等。混合偏股型的基金、混合平衡型的基金和混合偏债型的净值下降也分别为11.51%和9.88%。

　　投资总是长期的，购买股票从本质上来说是分享经济增长的成果，分享企业成长带来的红利。投资与其说是一种智慧，不如说是一种耐心和等待。在发达国家的资本市场，如美国，家庭直接或者间接持有股票的比例达到60%，而很少人会因为股市而暴富或者破产，只是长期性的纳入投资组合的一部分。

　　市场走势是没有必定的，上涨和下跌都受到不确定因素影响着。对一个家庭来说，分散投资是稳健理财的重要策略之一。在股票基金趋势不是那么确定的情形下，组合中多配置一些偏债型的基金或者在资产中投入一些货币型的产品，可以降低总体风险。

　　截止3月11日，本年51只货币市场基金平均收益率在0.6%左右，最高为0.83%，最低也有0.42%。加息脚步放缓，但是加息趋势不变，货币型资产或许不会得到股市可能有的巨额收益，但是其风险极低而流动性较好的特点也是无可取代的。

　　从年初的走势中我们可以探寻到一些端倪和市场的气息，2008年的股市不一定会再让投资者满载而归、皆大欢喜，但或将在震荡中前行，将精彩留给2009。因此在时间表上，有必要结合家庭实际,合理制定家庭资产配置的结构和比例,至少将20%左右的家庭资产配置在1年以内的银行存款及理财产品中,如银行储蓄、货币型基金或者短期债券等，保持流动性，能及时兑现，应付日常需求和突发需求；其次,1年以后才会用到的资金可以配置到股票型基金中,具体配置比例依各自情况而定。

　　从更全面的角度看资产配置，除了股票、基金、货币性资产以外，商品在某些时期也是可以投资的资产。商品和同股市受经济波动的影响方向不同，通货膨胀时期，利率高企，股市和楼市可能会疲软，而商品的价格确是一浪高于一浪。踏入2008年，涨价的身影随处可见，食品和能源的价格上涨是最直接的、并且也是重头戏。在此之前，国际大宗商品的价格上涨的重头戏在金属原油上，虽然众大股民基民时有耳闻铁矿石的上涨影响钢铁行业，但是那些上涨看似还离我们太远，而今天无论是谁都可以感受到通胀膨胀的压力。

　　全球性的通货膨胀趋势不仅不减而且有越演越烈的倾向，黄金作为抗通胀的一个重要工具，也是很多传统的中国人所看重的资产，在家庭资产中适量的配置黄金等硬通货也未尝不可。当然，黄金的流动性非常差，且现今国际金价已接近每盎司1000美元，配置黄金也要注意适量适度。

　　2008年初的这一路下行，伤痛之余，也给我们一个教训：从资本市场中获得收益是有风险相伴的，永远不要放下警惕和过度地投资；在悲伤的同时，永远不要失去冷静的判断和良好的心态。