二、理财目标分析

　　丁女士的目标相当明确：准备提前10年左右时间退休，并且在退休之后保证生活质量不下降。因此，整个配置规划的核心就是退休规划问题，让丁女士家庭在退休时有足够的退休金维持今后生活。

　　丁女士今年36岁，她的先生今年39岁，他们家庭的主要财务情况如下：

　　年度收入 32万元 年度支出 11.14万元
　　年度结余 20.86万元 净储蓄率 65.2%
　　期初生息资产 19.1万元 

　　其中总收入包括双方月收入和年终奖金；总支出包括基本生活开销、医疗费、保费、车险等；生息资产包括现金、活期存款、定期存款、基金、债券等。

　　假设丁女士10年后退休，期间家庭收入平均增长率为5%，支出增长率为5%，生息资产投资收益率为7%；退休后支出不变，支出增长率为3%，生息资产收益率为4%，通过演算后可得丁女士家庭未来生涯仿真表如下（单位：万元）：

　　生涯仿真表

　　几年后 年龄 年收入 年支出 退休金储蓄 投资收益 退休金结余
　　1 37 33.60 11.69 21.91 1.34 42.34
　　2 38 35.28 12.28 23.00 2.96 68.31
　　3 39 37.04 12.89 24.15 4.78 97.25
　　…
　　9 45 49.64 17.28 32.37 20.76 349.63
　　10 46 0.00 17.28 0.00 13.99 363.61
　　11 47 0.00 17.79 0.00 14.54 360.36
　　…
　　32 68 0.00 33.10 0.00 3.36 54.22
　　33 69 0.00 34.09 0.00 2.17 22.29
　　34 70 0.00 35.12 0.00 0.89 -11.94

　　从上表可知，在丁女士70岁的时候，她和丈夫的退休金结余不足以应付每年的生活支出。

        三、家庭资产配置及规划

　　要解决丁女士家庭的养老费用缺口，必须从多个方面切入。

　　首先要将当前的家庭资产归并盘活，可以考虑撤出投入合伙买房的资金。从丁女士投入的时间来看，2006年初投入的这笔资金应能达到100%的收益，回收4万元。同时，由于丁女士属于稳健型投资者，其投资收益期望和目前的贷款利息相差无几，建议其将9万余元的贷款提前还清。

　　丁太太和她先生都是上班族，工作繁忙，因此建议他们以买开放式基金作为主要的投资方式。根据其对于风险的承受能力和对于回报的期望值，可以以稳健型配置为目标，力求在风险相对较低的前提下使年化收益率达到8%左右。

　　根据目前的市场状况，丁女士不妨适当投入股票型或混合型基金作为积极配置，同时搭配债券型基金作为稳健配置平衡收益和风险。购买基金的数量可以在3至4只，方便管理。

　　在投资方式上，主要运用定期定额的购买方式，这样可以有效地摊低成本，降低风险。最后，由于丁女士比较年轻，未来的生活道路相当漫长，建议丁女士推迟2年时间退休，积累足够的财富应对将来的退休生活。

　　我认为，可以对丁女士的家庭财务状况进行适当调整，经过调整后的丁女士家庭主要财务情况可生涯仿真表如下：

　　年度收入 32万元         年度支出 9.94万元
　　年度结余 22.06万元 净储蓄率 68.94%
　　期初生息资产                         14.1万元 

　　生涯仿真表（单位：万元）
　　几年后 年龄 年收入 年支出 退休金储蓄 投资收益 退休金准备
　　1 37 33.60  10.44  23.16  1.13  38.39
　　2 38 35.28  10.96  24.32  3.07  65.79
　　3 39 37.04  11.51  25.54  5.26  96.59
　　...
　　10 46 52.12  16.19  35.93  29.91  439.69
　　11 47 54.73  17.00  37.73  35.18  512.60
　　12 48 0.00  17.00  0.00  20.50  533.10
　　…
　　48 84 0.00  49.27  0.00  4.85  76.79
　　49 85 0.00  50.75  0.00  3.07  29.12
　　50 86 0.00  52.27  0.00  1.16  -21.99

　　注：退休前生息资产投资收益率提高为8%，工作时间比目前预期延长2年。

　   中国银行外滩理财中心 范一民

       专家建议二：保险建议

　　丁女士的家庭虽然收入可观，结余不少，但离其早日退休、实现财务自由的目标还有较大距离。财务自由指的是家庭的被动收入（即投资收益）超过家庭的日常开销，到那时，我们就可以选择不再为钱而工作，实现提前退休。

　　在实现财务自由的过程中，保险的是一项重要的防御性的财务安排，用以保护资产安全，防止意外损失，具体到丁女士这样的丁克家庭，可以按照以下的顺序来考虑：

　　首先，丁女士的家庭目前投资收益不多，收入主要依赖薪水，保障自身的收入能力是当务之急。丁女士夫妇没有孩子，责任额度可以较低，主要考虑对双方老人的赡养义务和自身的健康保障。

　　假设丁女士的父母目前为65岁左右，预期赡养期间20年，要承担赡养费20万元，那么丁女士为自己购买一份20万元额度、20年期的定期寿险，受益人为父母，就可保障这一责任。

　　在健康险方面，丁女士虽然已经购买了一些保险，但保障额度太低，作用不大。一般的住院医疗对丁女士的家庭并不造成大的影响，主要风险倒在于重大疾病和意外伤残，因为这两种风险不仅会发生高额的医疗费用，还会造成收入中断，投保额度应分别在30万元至50万元为宜。鉴于丁女士原先投保的都是终身寿险，提醒消费者要避免进入的一个投保误区：认为发生概率越高的风险越需要买保险。事实上，当一个风险发生的概率是100%时，转嫁给保险公司所要付出的成本加机会成本必然高于100%（保险公司总要赚钱的），而将特定时期内，发生概率很小，但一旦发生损失巨大，家庭无法承受的风险转嫁给商业保险，这才是对保险以小博大功能的最好利用。特别是对于丁女士这样的丁克家庭，终身寿险的受益人并不明确，推荐购买定期消费型的保险产品，不仅可以轻松提高保额，其节省的大约80%的保费则可以通过合理规划为将来创造更高额度的现金保障。

　　其次，当丁女士的家庭资产不断增加时，也应考虑为已有的实物资产购买一份保障。例如，每年几百元就可为丁女士价值百万元的房屋及内饰购买一份全面的家财险。

　　车险方面，容易忽视的是交强险里的12万元三责险额度仍旧是不够的。特别是在北京、上海这样的大城市，交通事故导致他人伤亡所需赔偿额度较高，因此建议丁女士特别加高车辆责任险方面的保额。

　　最后，在退休金积累方面，丁女士要想早日实现财务自由，必须进行更积极的投资，通过多元化的资产配置降低风险。如果丁女士的投资方向比较保守，万能险搭配终身医疗险产品是可搭配的养老金储蓄方式之一，但其投资功能并不强。如果在了解一定理财知识的基础上，采用定期定额的方式投资基金以及购买一点投连险，长期来说风险并不大，亦可有效提高收益率。

　　参考保险方案：

　　姓名 保障类型 保障金额 保障期限 年缴保费
　　丈夫 定期寿险 20万元     20年 约1200元
　　        定期重大疾病  30万元     20年 约3500元
　　        意外险         50万元      1年 约900元
　　妻子       定期寿险  20万元     20年 约600元
　　       定期重大疾病 50万元     20年 约4000元
　　        意外险       50万元     1年         约900元
　    首年总保费                     约11100元