黄金　　继续“俯卧撑”

　　低位押宝长看远期

　　2008年是多事之秋，黄金一不小心做了几个“俯卧撑”，让不少经验丰富的高手也“马失前蹄”。2009年，美元走势扑朔迷离，黄金“俯卧撑”似乎仍未完结，短期黄金风险莫测，押宝中长线或许才是上佳策略。

　　2008年3月17日国际金价随着世界性通货膨胀一举冲破1000美元关口，不过好景不长，旋即回落至850美元左右，7月黄金再度发力冲击千元关口，在7月15日止步于988美元，随后金价开始新一轮下跌，至2008年9月11日时跌至741美元。

　　2008年10月金融危机全面爆发，全球股市大幅重挫，原油等大宗商品价格一路下行，各国货币兑美元纷纷自高位回落，黄金短暂下探至681.45元后走出低谷，并在12月底重回850美元上方，12月30日国际金价收盘于873美元，较去年同期的832美元上涨近5%，为众多贵金属中一枝独秀。

　　2009年美元的强势将延续到何时？没人知晓，不过2009年，随着金融危机影响加深，各国政府为防止经济衰退大量注入资金和经济刺激方案，在未来的时间可能将重新面临通货膨胀的压力，此外，2009年4月在伦敦的G20会议，世界货币体系可能面临重新的布局，而美国执行“零利率”政策，以缓解金融危机下的流动性不足，这让市场形成了对美元长期贬值的预期，罗杰斯甚至认为美元还将贬值90%，势必刺激国际金价长线看好。

　　专家点评：

　　威尔鑫首席分析师杨易君预计，中短期来看美元的强势还没有结束，2009年黄金将会走弱。他认为，美元指数2009年可能冲上95点左右，黄金受此影响将会出现下跌，不过由于黄金在金融危机中表现出耀眼的“抗跌”特性，因此下跌幅度比较有限，而随着美国经济走出低谷，美元转弱，则黄金将重新走强，“如果上半年金价在700美元能够获得有效支撑，那么下半年金价可能再度冲击1000美元关口。”杨易君同时指出，美元大幅贬值仅是一个“远景”，黄金投资者不要幻想“远景”已经上演而盲目做多，他建议投资者可以在金价下跌至某个理想的价位区间买入实物黄金，并坚持5~10年中长线持有。

　　QDII　　保持谨慎心态

　　2009下半年伺机而动

　　2008年，在中国老百姓投资热情高涨的时候，很多人却在一个叫QDII的战场上遭遇了滑铁卢。如今QDII已经进入“三毛时代”。

　　2008年，随着美国次贷危机的加重，金融风暴席卷全球，各市场股指均出现不同程度下跌，QDII基金也在海外市场“震荡———下跌———震荡”的整体节奏中接连创下净值新低。数据显示，截至2008年12月23日，今年以来QDII基金平均业绩为-48.50%，部分产品损失超过60%。

　　根据普益财富的统计，近期QDII产品几乎没有新产品发行。不过，2009年的QDII并不是全无机会。

　　专家点评：

　　现在各家投资机构普遍认为，2009年全球股市将以震荡为主，但是在各国经济政策的刺激下，上世纪30年代的大萧条那样的场景是不太可能重现的。天相投顾的分析师指出，在信贷支持计划、宽松的货币政策以及明年3月份就开始实施的奥巴马新政的财政刺激计划的配合使用下，预计明年第二季度末或第三季度初美国经济会见底，在2010年中后期接近趋势增速。

　　所以，2009年在QDII基金的投资上依然要持有必要的谨慎心态，在2009年中期或者3季度可以视全球经济和市场的变化情况再进行相对积极的配置。