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10月CPI大幅回落至5.5% 债基指基投资机会凸现
来源:理财一周报 作者:admin 发布时间:2011-11-18  
继10月债市反弹以来,进入11月,债市继续走牛。上周刚公布的经济数据显示,10月CPI大幅回落至5.5%,下半年来首度跌至6%以下,而PPI亦创下近一年来5.0%的新低。对此,业内人士分析认为,这对股市和债市而言都是一个好消息。在此背景下,基金公司开始热衷于发行债券基金和指数基金。

  债券价格有上行空间

  回首“十二五”开局首年,内外多种因素交织,经济长短周期叠加:短周期为滞胀转向衰退,经济增速和通胀双降;长周期为结构性调整,潜在的物价上涨压力依然较大。从资产配置看,当前是短周期由滞胀转向衰退阶段,最利于现金、债券类资产的投资业绩;长周期则体现为通胀中枢抬升,这会在波动中延长利于现金、债券业绩表现的时间,由此可以判断债市进入慢牛。“当前我们不期待债市立刻就能爆发一个大牛行情,但是随着债券收益率的进一步下移,目前很多债券价格都有上行空间。太阳正在货币、债券基金上空升起。”嘉实基金首席投资官戴京焦女士如是表示。

  在此波债市上涨行情中,正确的建仓时机,意味着成功的开始。以嘉实信用债为代表的9月份前后成立的一批新债基,建仓期搭上了债市底部拐点的顺风车。其中,9月14日成立的嘉实信用债券基金已于11月1日开放申购赎回,建仓期其单位净值由1元面值起步一路稳步上涨,在一度面对股债双杀的严峻考验中从未跌破面值。截至11月7日短短一个半月内,其A类单位净值达到1.013元,C类单位净值达到1.012元,年化收益率已经达到7%的水平。

  另外,嘉实信用在11月12日公告分红,成立仅两月的嘉实信用债刷新了年内债基最快分红纪录。据嘉实基金公告显示,旗下明确采用纯债投资策略的嘉实信用债基金将以11月10日为收益分配基准日,向基金份额持有人每10份派发现金红利0.14元,权益登记日、除息日为11月15日。

  在业内人士看来,该基金之所以能在短期内派现,让投资者超额收益落袋为安,主要得益于其把握住了债市底部拐点建仓机遇,辅以嘉实较强的固定收益投资实力,为优异业绩提供了有力支撑。截至11月11日,嘉实信用债A类单位净值达到1.025元,C类单位净值达到1.023元,折合年化收益率均超过15%。

  基金公司热衷发行债基和指基

  伴随着债市强劲反弹,债券基金发行也在提速。国内首只专注于产业债的基金产品——富国产业债基金已于11月16日起正式发行。10月最后一周以来,上柜发行的债券型基金已达8只。公告信息显示,富国产业债为一只不投资二级市场股票的纯债型基金。其中,对产业债的投资比例不低于固定收益类资产的80%。产业债是信用产品中剔除了城投债的部分,其发债主体通常在某产业或行业有明确的主营业务收入。与国债、金融债相比,它的票息收入相对较高。

  记者还获悉,汇添富信用债债券型基金日前获得证监会批复,将于近期正式发行,该基金可谓借力信用债上涨东风、抢先布局债市的适时投资品种。资料显示,汇添富信用债债券型基金主要投资于信用债券资产,针对性较强。汇添富信用债基金拟任基金经理王珏池表示,当前通胀高点已过,未来通胀将进入下降期,基本面利好债券市场,因此,目前到明年一季度都是布局债券市场的较好时机。从四季度整体来看,一旦流动性紧张有所改善,信用债的投资机会将凸现出来。

  不仅仅热衷于发行债基,各大基金公司对于指数也非常看好, 纷纷推出指数型基金,譬如平安大华深证300指数增强型基金正在发行,据公开资料显示,它将跟踪深证300指数,并辅以有限度的增强操作及一级市场股票投资,以求获取超越指数表现的收益率。

  平安大华首席宏观策略分析师焦巍介绍,深证300指数作为深证100指数的升级版,将成为深市的新一代核心指数。该指数是目前唯一覆盖深市主板、中小板和创业板三个板块的宽基指数,涵盖范围广阔,流动性强,包含了深圳市场A股流通市值最大、成交最活跃的300只成分股,具有显著的市场影响力。据三季度末数据统计,深证300指数的总流通A股市值为30083亿元,占深市A股总流通市值的64.33%,远超过同类指数。



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