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基金净值不该是选择基金的标准
来源:www.licai158.com 作者:admin 发布时间:2007-02-04  

基金净值:充满诱惑却又肤浅

  ――谈谈基金净值对投资者的意义
 
  有不少投资人反映,他们很担心持有基金的净值一夜之间大幅下挫;也有的人问我们投资在净值低的基金是不是更划算。如果你认为基金净值和股票价格是同一个概念,那就撞入投资的盲区了。

  事实上两者截然不同。在这里我们来探讨开放式基金净值的意义,以及在此基础上如何更理性地衡量基金的业绩表现。

  · 基金净值和股票价格的相似之处

  基金净值和股票价格有很多共同点,它们都代表单位份额的价格,计算方法也一样:总资产=份额数*单位份额价格。例如微软2006年11月9日的收盘价是29.24美元,流通总股数是98.3亿股,所以微软的市值是是2874.6亿美元。基金的单位净值等于基金资产总额减去各类费用再除以总份额的商。

  · 股票价格和基金净值价格变化规律不同

  表示每一份额的价格是股票价格和基金净值之间最大的相同之处。然而,股票价格受供求关系影响,但一只基金的吸引力却与与它的单位净值毫无关联。由于上市公司总股数是一定的,如果出现大量的买盘时,股票价格就会上涨,反之如果卖盘大于买盘时,价格下跌。影响投资者买入或者抛售股票的因素有很多,例如财务报表显示强劲或微弱的盈利。这些因素同样可能来自外部,像投资者预期经济的衰退或者地缘政治的不稳定。

  但基金的单位净值却至少不受投资者购买或赎回的直接影响。当资金注入时,基金总份额增加;投资者赎回时,基金公司付给投资者现金,不管是动用手头现金还是卖出股票获得现金。基金净值变动的主要缘由体现在投资组合的证券价格变动或者分红。

    · 什么是基金净值
 
  基金资产净值是在某一时点上,基金资产总市值扣除负债后的余额,代表持有人的权益。单位基金资产净值即每一基金单位代表的基金资产净值。

  单位基金资产净值=(总资产-总负债)/基金份额总数

  其中,总资产指基金拥有的所有资产,包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等;总负债指基金运作及融资时所形成的负债,包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等;基金份额总数是指当时发行在外的基金单位的总量。

  基金资产的估值是计算单位净值的关键。由于基金所拥有的股票、债券等资产的市场价格是变动的,所以必须于每个交易日对单位净值重新计算。开放式基金每个交易日都公告单位净值,净值是其计价基础,即申购或赎回价格取决于当日单位净值。

  基金和股票的价格公布频率也不同。由于投资者的买进卖出,股票价格时刻都在变动。开放式基金却是每个交易日公布一次价格。

  开放式基金的回报往往表现为该时期单位基金净值增长率。例如,某开放式基金上年末单位净值为1元,本年末单位净值为1.05元,则该基金在本年度回报为5%。这里并没有考虑分红和申购费、赎回费情况。而基金分红后,单位净值会下降。

   

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