购买基金也需关注基金规模过小易死过大笨重

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购买基金也需关注基金规模过小易死过大笨重

来源：上海金融报作者：admin 发布时间：2011-11-11

在投资者选择基金的过程中，基金的规模通常不是最重要的参考因素，但也不可置之不理。一般情况下，可用两种方式来衡量基金的规模基金总份额与基金净资产规模。

　　值得注意的是，基金规模会随着基金净值和基金总份额数量的变化而变化，因此在周期变化的市场中，投资者无法仅依据某一固定的标准来衡量基金规模。一种方法是，在某一时期内将市场中的同类型基金按规模大小排序，这样有利于判断一只基金的规模在同类型基金中处于何种位置。投资者需要了解基金规模的意义在于其对基金未来业绩的影响，主要体现在以下两个方面。

　　费用竹筏遇浪路难行。在基金管理人进行基金投资的过程中，存在规模经济效应的概念，即随着基金规模增长，基金管理过程中发生的运营开支占管理费收入的比重会下降，进而降低基金的运营成本。因此，投资者应尽量避免选择规模过小的基金，因为这些基金费用所占比例会较高，且规模过小的基金可能存在“生存问题”。一个形象的比喻是，相对于股市的“海洋”来说，规模过小的基金往往无法很好地抵御市场的“风浪”。

　　流动性游轮遇礁难掉头。规模过于庞大的基金，尤其是股票型基金，会对其投资组合的流动性造成影响。如果一只股票型基金的投资标的是规模庞大、成交量高的蓝筹股，对其流动性的影响会相对较小；如果一只股票型基金的投资标的集中在少数几只股票上，加之该基金规模过于庞大，则有可能对其流动性产生较大影响。因为在基金经理进行投资操作的过程中，大规模地买入或卖出都会对股价产生影响。

　　因此，投资者选择股票型基金时，应尽量避免选择规模过大的基金，这些基金的灵活性会出现较明显的不足，最终可能会表现为其收益能力无法保持高速增长。

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