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抱团无效 基金"第一控盘"股持股比例创8年新低
来源:证券日报 作者:admin 发布时间:2011-11-04  

“囚徒困境”打破“抱团取暖”默契

  抱团御寒无效 基金“第一控盘”股持股比例创8年新低

  《证券日报》基金周刊独家发现,三季度基金“绝对控盘股”消失,第一重仓股伊利股份持股比例仅33.96%

  33.96%,这是三季度基金第一重仓股伊利股份的持股比例,以往基金“绝对控盘股”(持股占个股流通盘50%以上)的现象在三季度并未能延续,这一比例创下8年多以来的又一次新低。

  联合证券基金研究员冶小梅对《证券日报》基金周刊表示,投资者越来越分散,股票的供给增加是基金持股占比下降的主要原因。此外,今年基金为了规避风险,所以都比较谨慎。好买基金研究中心首席分析师曾令华表示,在市场下跌的背景下,抱团基金谁先逃出去谁就先受益,也可以用“囚徒困境”来解释。这样一来,基金抱团取暖的默契也就被打破了。

  “第一控盘”比例创8年新低

  《证券日报》基金周刊根据Wind资讯整理数据显示,三季度末,基金涉猎的重仓股数量有所增加的同时,对个股的持有集中度也有一定的提升,但基金对其“第一控盘股”(持股占个股流通盘比例最高的重仓股)的持有比例却有所下降。

  三季度末,基金重仓持有876只个股,持股占流通盘比例超过20%的个股数量为32只,更有7只个股流通盘30%的筹码均握在基金手中。其中,90只基金共同重仓持有伊利股份流通盘33.96%,使其成为基金三季度的“第一控盘股”。而Wind数据显示,自2003年一季度,基金对其“第一控盘股”持股比例仅为32.09%后,今年三季度是基金第二次对“第一控盘股”持股比例在40%之下。而在2005年一季度时,基金对其“第一控盘股”的持股占到其流通盘的71.57%,与今年三季度33.96%相比,相差37.61%。

  同时,基金半年报数据显示,今年上半年时,基金共计重仓持有826只个股,持股占流通盘比例超过20%的个股数量为22只,其中,万邦达被8只基金重仓持有2999.63万股,持有市值达139782.73万元,持股占其流通盘比例的52.44%,当之无愧的成为基金的“控盘股”。即基金“绝对控盘股”现象在三季度时消失。

  某证券公司基金研究员在接受《证券日报》基金周刊采访时表示,个股被控盘不见得是好事,还是要看是被长期控盘还是由于短期利好被控盘。

  联合证券基金研究员冶小梅分析表示,三季度,基金对重仓股持有比例下降是比较正常的,主要有三方面的原因。首先,现在的投资者越来越分散,随着私募基金和其它机构越来越多的介入,基金参与的比例就有了一定的下降。其次,目前市场上,股票的供给增加,基金可选择的范围也就进一步放大。最后,以往大盘蓝筹股走势较强,而从2010年至今,市场整体显现出来的是中小盘股走势较好,而中小盘股的流动性不是很好,所以太多基金进入后可能会有流动性的风险,基金为了规避风险,所以都比较谨慎。

  基金持9股市值逾百亿元

  与此同时,今年上半年被基金“控盘”的万邦达,三季度时被基金减持1330.08万股至1669.55万股,基金持股占其流通盘比例由半年度的52.44%降至三季度的29.19%。就在基金对“第一控盘股”控盘热度下降的同时《证券日报》基金周刊却发现,在三季度,基金整体抓紧减仓的同时,持股集中度却得到明显的提升。

  《证券日报》基金周刊根据Wind资讯整理数据显示,基金对三季度重仓持有的前十大个股的平均持股集中度为48.13%,而二季度时,这一数据为46.93%。即三季度,基金对重仓股的持股集中度提升了1.2个百分点。

  冶小梅认为,三季度市场阴跌,基金仓位有所下降,在这种环境下,基金持股的集中度一般都会有所提升。

  曾令华也表示,基金三季度整体仓位有所下降,基金可能把较为看好的个股也减了些,所以在持股集中度上升的情况下,基金持股占个股流通盘比例下降是不矛盾。

  此外,《证券日报》基金周刊根据Wind资讯整理数据显示,三季度被基金持有市值超过100亿的9只重仓股中,仅对格力电器的持股占流通盘比例超过了20%,为21.33%;而对其余8只个股的持股均徘徊在其流通盘的10%左右。

  据此,海通证券基金分析师娄静在接受《证券日报》基金周刊采访时表示,今年不少A股首发上市,使市场上A股的流通市值进一步提升,且上述重仓股基本均为大盘股,在基金规模萎缩的背景下,基金总量占其流通市值的比重很自然会下降。

  90基金受益伊利股份上涨

  《证券日报》基金周刊根据Wind资讯整理数据显示,三季度基金持股占流通盘比例超过20%的32只重仓股在10月份以来的19个交易日里,股价平均上涨6.09%,仅5只个股的股价下挫;同期,上证综指累计上涨6.31%。

  在32只三季度被基金持股20%以上的个股中,被90只基金共同重仓持有10582.43万股的基金“第一控盘股”伊利股份股价表现最突出,19天股价上涨20.02%。若上述90只基金至今对该股持有数量未发生变化,则19天受益伊利股份账面浮盈19.75亿元。

 



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