欧洲股市周一大幅下跌，德国股市跌幅超出5%。德国DAX 30指数下跌了5.3%。周二两市大盘受影响大幅低开，之后股指围绕2470点上下窄幅震荡。市场人气涣散，两市没有明显的热点板块，深成指创出本轮调整以来的新低。截至收盘，上证指数收阳十字星，深证成指收小阴线。

　　沪指报收于2470.52点，下跌8.22点，跌幅0.33%，成交501.4亿元，深成指报收10778.4点，下跌176.47点，跌幅1.61%，成交456.3亿元，两市合计成交957.7亿元，与上一交易日量能有所萎缩。

　　主力动向

　　欧美深陷债务危机，记者统计发现，QFII（境外投资者）对A股上市公司的持股情况也在剧烈变动。9月份有相当一部分欧债即可到期，而希腊的一年期国债收益率创下了近90%的天价，相比之下，流动性强具有避险功能的10年期美国国债收益率尚不足于2%。急于用钱的境外投资者很可能会持续套现以应付危机，投资者应警惕QFII重仓股的风险。 （记者陈海玲文、表）

　　QFII减持多只A股

　　在2011年中报的信息显示，QFII（境外机构投资者）重仓的股票有216家。其中对A股有27家上市公司被QFII减持,有45家上市公司被增持，其他的72家公司QEII投资没有出现变化。但是随着欧美债务危机的深化，尤其是欧洲债务危机恶化，相关的机构投资者可能会因为资金需要而持股，相关的上市公司可能会面临股价大幅下跌的威胁。

　　在被QFII减持的27家上市公司中，减持幅度最高的是，富通银行减持乐山电力311万股，减持比例达72%。乐山电力在3月份创下20.04元的高位后一路下跌至昨天的12.69元。同时富通银行还减持了杉杉股份138.93万股，减持比例同样居高不下，达57%。杉杉股份也是在3月份创下24.68元的高位后下跌至昨天的16.02元。

　　减持动作排名第二的是摩根大通银行减持广州友谊140.98万股，减持比例高达20%。摩根大通银行减持中青旅323.41万股，减持比例达38.3%。摩根大通银行减持龙净环保135.7万股，减持比例达34%。引人注意的是，摩根大通在今年第二季度期间，也即其减持动作发生时，多次发布看多中国股市的言论。

　　瑞士联合银行集团减持的幅度也不小，其减持中国南车620.4万股，减持比例达20.26%，此外瑞士联合银行集团同时还减持了农业银行4945.7万股，减持比例达16.1%，同时减持东阿阿胶31.46万股，减持比例达3.4%。同为瑞士的瑞士信贷(香港)有限公司减持五粮液362.4万股，减持比例高达21.3%。瑞银环球资产管理(新加坡)有限公司减持了深圳机场的101.18万股，减持比例高达12%。

　　摩根士丹利减持幅度也不低。其国际股份有限公司减持格力电器898.15万股，减持比例达13.9%。

　　此外，新兴市场管理有限公司减持中科三环108.12万股，减持比例达31%。比尔及梅林达盖茨信托基金会减持鲁阳股份55.26万股，减持比例达27.7%。哥伦比亚大学减持ST精伦258.71万股，减持比例达29.1%。香港上海汇丰银行有限公司减持中国人寿335.89万股，减持比例达16.9%。

　　欧债9月616亿欧元到期

　　首当其冲的问题，仍然是欧洲债务危机的不确定性。9月份是欧元区债务到期量年内第二大的月份，共计有616亿欧元的债务到期，其中意大利的债务到期规模就达到了543亿欧元。意大利的财政状况并不让人放心，债务到期能否偿还也存在疑问。

　　全球几大顶级投行高盛、巴克莱、德意志银行以及全球最大债券基金太平洋投资管理公司（PIMCO）均预计，美联储将于9月份开始购买美国国债以刺激美国经济增长。

　　技术解盘

　　操作策略

　　湘财证券 祁大鹏：操作上，我们认为既然大盘已经逐步发出企稳信号，大盘短线出现反弹的概率成为大概率事件。因此我们建议投资者精选个股分批建仓，等待大盘展开此波小级别的技术性反弹。

　　世基投资：投资者可在适度降低仓位的基础上，重点关注业绩稳定增长且具有较高估值安全边际的行业及个股，如商业零售、医药生物等行业、大盘蓝筹股以及三季报预增且与中国经济结构转型相契合的新兴产业个股。

　　大摩投资：尽管现在讨论大盘底部结构还为时尚早，但是部分个股可能短线见底。之后只要大盘稍微稳住，个股就启动大幅上升。建议投资者密切关注在下跌过程中个股的异动。

　　大盘已现反弹特征

　　周二上证指数早盘跳空低开，全天多数时间都在低位震荡，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日略有萎缩并继续创出新低。黄金板块、采掘业、海南板块等少数板块小幅上涨，水泥板块、汽车板块、数字家电等板块跌幅较大，领跌大盘。

　　从大盘的走势上看，昨日上证指数低开后迅速回补了早盘的向下跳空缺口，显示了大盘短线的做空能量已经比较充分的释放，虽然指数没能收涨，但盘口显示已经有部分资金开始进场逢低建仓。另外，我们注意到，大盘盘中震荡或走低时，并没有出现特别明显的主动性抛盘，也就是说，投资者已经不再愿意继续做空。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数盘中下探到我们提示大家关注的2460点后明显的企稳迹象。按大盘近期K线运行的规律及力度判断，在周四中午收盘前，大盘能在2460点附近站稳，指数就会出现一波短线反弹。另外，上海市场的成交量已经萎缩到500亿元以下，符合出现技术低点的成交水平，因此，我们认为大盘具备短线反弹的基础条件。

　　（湘财证券 祁大鹏）

　　融资融券

　　券商看好融资融券标的股票

　　综合上周5个交易日相关券商评级、盈利预测以及券商看涨信息，建议关注融资融券标的股票中的海通证券和中国神华。

　　海通证券（600837）：上周5个交易日有8家券商给予“买入”或者“推荐”评级并给出目标价预测，2家券商上调投资评级。

　　按9月1日收盘价计算，最高有86.34%的上涨空间，平均上涨空间有47.58%。公司佣金率降幅趋缓，市场份额稳步提升。投行业务保持稳步增长。投资收益大幅增长，资管平稳运行。2011年6月，融资融券余额27.69亿元，市场份额10.11%，跃居市场首位。

　　预计公司未来业绩增长强劲，同时股价PB估值已非常安全，转融通、标的券扩容、新三板扩容等行业性催化剂都将逐一兑现，建议投资者关注。

　　中国神华（601088）：上周5个交易日有11家券商上调投资评级，5家给出目标价预测，3家券商上调投资评级。按9月1日收盘价计算，最高有48.59%的上涨空间，平均上涨空间有40.41%。

　　公司具有“煤、电、路、港”等一体化优势，管理层战略眼光独具，集团规划各项业务产量接近翻番，资产注入预期明确，保证了公司较好的成长性。公司11年中报显示，煤炭产销量超预期，加权综合煤价上涨，销售结构优化是主要原因。主动增加外购煤比例，已经成为提升销售结构的有效手段。预计公司外延增长与内生增长将同时发力，建议投资者关注。

　　（华泰证券 周铨）

　　近日资金净流入

　　融资融券标的股票

　　国电电力（600795）

　　上周的5个交易日有资金净流入，净流入资金和金额流入率指标在融资融券标的股票中排名前列，该股票最近市场表现接近上证50指数的跌幅。

　　浦发银行（600000）

　　最近有资金净流入，上周曾日净流入资金达到1.07亿元，金额流入率为19.45%，净流入资金和金额流入率指标在融资融券标的股票中排名前列，该股票最近市场表现优于上证50指数。

　　招商银行（600036）

　　最近有资金净流入，净流入资金和金额流入率指标在融资融券标的股票中排名前列，该股票最近市场表现优于上证50指数的跌幅。