晨星研究中心前段时间统计的美国投资者数据显示，很多基金投资者的交易操作都和股市走势南辕北辙。从投资者回报数据来看，2010年，美国国内股票基金平均回报率为18.7%，而投资者回报平均为16.7%，两者差距达2%。

　　中国基民的境遇可能更为悲惨。据好买基金研究中心测算，自2001年9月第一只开放式基金设立算起，到2010年6月底，基民投资偏股基金净投入本金约1.28万亿元(总本金-赎回-分红)，但扣除手续费后到手的净收益却只有317亿元，累计收益仅为2.5%；但与之相对，基金自身的财富效应却非常可观，过去8年股票型基金整体的年化收益率高达24%，可以说回报十分丰厚！可见基金赚钱并不代表基民赚钱，基金投资也要有正确的方法才能挣到该挣的钱。

　　为什么会出现这种现象呢？一方面可能是基民追涨杀跌的惯性所致，另一方面，基民“汰强扶弱”的行为模式也可能成为“不赚钱效应”的元凶。在进行投资决策时，一般人有种明显的偏误，当投资处于获利状态时，投资人很容易在股票有小小的涨幅后就急着出售以实现获利；相对的，当投资处于亏损状态时，投资人却不愿意出售承认亏损。这样一来，当投资者需要周转资金时，他们通常会出售获利的基金或者亏得少的基金，而不是亏得多的基金，这样就会导致“劣币驱逐良币”的局面，让基民无缘良好收益。

　　绝对的“最佳的买卖时机”这种东西，很难说真正存在，至少也是极难捕捉的，但对于一般基民而言，判断是否应该购买基金至少有两个必要指标：第一，基金具有长期可持续的业绩良好表现且核心投资人员稳定；第二，市场长期向好是大概率事件。而当这两项指标出现变化，也许就是调整持仓的时机了。此外，定投不失为一种用纪律来打败人性弱点的好方法，规律性的买卖可以对抗基金交易冲动，最后同样可能收获颇丰。