去年领跑的十大牛基，目前几乎全体“哑火”。

　　统计显示，截至本周一，开放式主动偏股型基金仅有鹏华价值优势、长城品牌优选和东方龙混合等，成为年初以来硕果仅存的几只正收益基金。而这三只基金的个性并不突出，就其过往的业绩来看，并没有太多辉煌的战绩。不过上述三只基金都有一个共同的特点：重仓品种都以低估值为主，尤其是银行股，一直都是“雷打不动”的持有品种。

　　偏好低估值品种

　　事实上，就这三只仍然坚守在盈亏平衡线之上的基金而言，其规模相差不小，既有上百亿份规模的“大块头”，也有十几亿份的“小个子”，且都来自三家不同的基金公司。

　　不过这几只基金却都具备一个共同的特点：对低估值品种十分偏好，尤其是对金融股更是长期坚定持有。

　　梳理2011年以来不同行业的市场表现，不论是前期强势的周期股在近期的大幅回调，还是高估值的中小板和创业板至今都未曾止跌，只有金融成为了市场最抗跌的板块。

　　来自Wind数据显示，按照申银万国300行业指数的划分，自年初至本周二，家用电器、黑色金属和金融服务类成为唯一上涨的三个板块，期间涨幅分别为11.17%、9.66%和1.36%。

　　抱紧银行不松手

　　鹏华价值优势有接近130亿份的资产规模，终于在今年 “咸鱼翻身”。来自好买基金的统计显示，这只成立于2006年的老基金，业绩起伏并不算小。2010年度，鹏华价值优势以亏损13.43%的战绩排位在同类型基金的后1/4，而在更早以前的2009年却以上涨80%的业绩跻身同类基金的前1/4行列。

　　深圳某券商人士表示，该基金的风格十分突出，那就是“基金经理对低估值大蓝筹板块十分偏好”。去年大盘蓝筹的表现持续落后市场，今年市场风格转变，迎合了基金的投资方向，基金重仓品种也都是一些行业内的白马品种。

　　根据以往鹏华价值优势的定期报告来看，金融业的投资比例占基金资产净值的比例始终维持在20%至30%的范围内。

　　招商银行（600036，收盘价13.80元）和民生银行（600016，收盘价5.98元）一直是该基金近几年来雷打不动的重仓股。中国联通（600050，收盘价5.63元）等也拥有同样的地位。此外，该基金还重点配置部分家电股，使得该基金在今年表现较为突出。

　　和鹏华价值优势相比，长城品牌优选对银行股显得更为偏爱。由于该基金成立于2007年牛市的巅峰时期，拥有更大的资产份额。截至今年一季度末，基金份额仍接近150亿份。也许是规模过大的缘故，长城品牌优选在金融业的投资布局占到资产的一半以上。

　　“考虑到流动性因素，基金买了比较多的金融和保险类行业股票。另外，这只基金投资的行业集中度比较高，今年以来主要投的都是一些周期个股，配置了少量稳定成长性行业。”上述券商人士表示。

　　如果仅仅从规模上来看，东方龙的操作也许会更具优势，因为其是一只规模只有十几亿份的 “小个子”。东方龙在现任基金经理于鑫上任前，其掌门人一直变动不停，前几任在位的时间都并不算长。根据好买基金提供的相关数据来看，就其业绩而言，前几位基金经理任期回报并不理想，均低于同类型基金的平均水平。

　　而东方龙自2009年以来，对金融行业就比较重视，且配置有逐渐升高的趋势。资料显示，2009年一季度末，东方龙配置金融、保险的比例只有25.58%。而在2010年同期，金融、保险行业的资产占基金净资产的30%以上。2010年年底，这一数字已上升到40%，今年一季度末，更是达到了45%。