5 投资风格

　　基金经理的投资风格以及对后市的分析和看法是否得到你的认同？

　　A：完全认同 B：部分认同 C：完全不认同

　　在基金对于市场展望的阐述中，投资者可以了解该基金的投资思路，对市场的分析和行业的配置策略。

　　国海富兰克林沈增：在基金管理人报告中也会有对下一年度的展望，从中可大体窥见基金经理未来一年的策略和思路。在市场变化较快的背景下，如果投资人希望对基金的投资策略有更紧密的跟踪，不妨在此基础上仔细阅读未来每一季度报告中的展望部分。

　　信达澳银周慢文：通过阅读基金经理简介，投资者可以了解该基金经理职业背景和资历。而在基金经理报告中，投资者可以读到基金经理对基金过去一年的运作思路、业绩的回顾，对未来市场环境的分析和基金投资策略的规划，判断基金经理是否认真履行职责，是否对市场环境有个正确、专业的认识，是否有清楚的运作思路。

　　6 新《准则》要求

　　基金年报符合新《准则》的要求么？

　　A:完全符合 B：部分符合 C：完全不符合

　　新准则的颁布对投资者而言可以更好地去选择基金管理人，挑选一个值得长期信任的合作伙伴。

　　信达澳银周慢文：随着新会计准则的实施，基金主要财务指标也有一些细微的调整，如增加了“本期利润”指标，指基金本年度净收益与本年度未实现利得变动额之和，反映基金本年度实现利润的情况；原来基金年报中的“本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，所指内容并无太大区别。

　　国海富兰克林沈增：2008年2月20日证监会出台了《基金管理公司年度报告内容与格式准则》，《准则》要求，基金公司年报须对各只共同基金、受托投资管理的资金、投资咨询业务等各项业务的规模、收益情况和收入情况进行披露，公司固有资金投资情况、新业务开展情况也要进行披露。同时，年报须分析基金公司资产负债的流动性状况和本年度现金流等。

　　7 持有人结构

　　 基金的持有人结构是否稳定？基金规模是否经常出现巨额变动？

　　A：稳定 B：有小幅变动 C：有巨额变动

　　通过阅读基金年报，观察交易频度，了解基金规模，能更多地明了基金在经营和运作中的风险之处。如果短时间内基金规模出现巨额赎回则说明投资者对于该基金缺乏信心。

　　国海富兰克林沈增：基金规模也是评估一个基金品质的重要指标，一个适度规模的基金有利于分散风险和投资操作，规模过大对于投资操作带来不便，规模过小不利于分散风险。以目前整体市场容量来看，100亿左右规模的基金是一个进可攻，退可守的理想规模。

　　8 分红和拆分

　　基金是否经常分红或者拆分？

　　A: 不经常 B：有时 C：经常

　　开放式基金的分红或拆分是基金公司营销的方法之一。对于已持有该基金的投资者来说，如果股市在处于上升通道，分红或拆分都不能实际获利，反倒会因为基金公司不得不卖出股票，之后再高价买入股票而遭遇到净值的损失或盈利的减少。但是封闭式基金由于折价率的存在，分红会使得投资者得到实实在在的收益。

　　信达澳银周慢文：封闭式基金和开放式基金的年报在内容上基本一致，但因为封闭式基金的收益分配往往发生在年报披露后不久，因此投资者可关注那些上年度收益不错，已实现收益较高同时折价率也较高的封闭式基金，其随后的年度分红比例也会较高，有可能引发一波分红行情。

　　选择A得5分，

　　选择B得3分，

　　选择C得1分

　　如果基金得分在32分以上，您的基金健康程度为优秀；

　　如果基金得分在24~31分之间，您的基金健康程度为良好； 如果基金得分在16~23分之间，您的基金健康程度为及格； 如果基金得分在16分以下，您的基金健康程度为不及格。

　　信达澳银周慢文基金监察稽核 副总监 周慢文

　　国海富兰克林沈增基金管理有限公司上海分公司 副总经理 沈增