从9月30日到昨日，大盘节节攀升，基金的净值也出现了明显的上涨，不过结果却出现明显的分化，涨幅最大的前5席全部被杠杆基金占据。其中表现最好的为国联安双禧B，截至昨日，其涨幅高达41.53%，而相对垫底的股票型基金在本轮大盘6连阳中，不但颗粒无收，还亏损3.36%。头尾相差接近五成。上半年的涨幅冠军嘉实主题，在本次反弹中也因仓位过低沦为垫底。

　　最牛杠杆基金涨幅41%

　　此期间上证综指的涨幅达到10.3%，仓位处于高位的基金一改之前的颓势，出现大幅的飙升，其中杠杆基金的涨幅最让投资者扬眉吐气，国联安双禧B的涨幅已经达到41.53%，为所有股票之冠，是上证综指的涨幅的4倍。

　　除了国联安双禧B之外，其余多只杠杆基金也都排在涨幅的前列，银华锐进6个交易日的涨幅达28.73%，长盛同庆B为17.62%，瑞福进取15.06%，瑞和远见13.44%。双禧B如此上佳的表现，除了因为本身带有1.67倍的杠杆之外，更多是因为其十大重仓股全部都是大盘蓝筹股，分别是：招商银行(600036)、中国平安(601318)、交通银行(601328)、民生银行(600016)、兴业银行(601166)、浦发银行(600000)、中信证券(600030)、中国太保(601601)、中国神华(601088)、万科(000002)A，而这些股票全都是近期的强势股。

　　而之前一直被“绿豆基”称号困扰的博时超大盘ETF也终于扬眉吐气了，6个交易日的涨幅高达16%。而在今年6月初因为折算后的净值只有1角多钱，有网友表示，一斤绿豆可以换30份基金，而让该基金备受诟病。

　　主动型基金中，在反弹行情中，华夏基金继续担当带头大哥的角色，旗下的多只基金快速反弹，其中明星基金华夏大盘的涨幅约10%。根据统计，截至昨日，华夏红利、华夏复兴、华夏大盘和华夏中小板(159902)ETF4只基金净值水平均已超越2007年上证指数6124点的当日净值，华夏大盘精选基金更以11.939元/份的累计单位净值实现大幅超越，并成为境内首只单位净值站上11元的基金。

　　低仓位导致冠军沦陷

　　但是也有不少基金不但没有任何斩获，甚至还出现了亏损的局面，根据巨灵财经统计，亏损最厉害的基金为长城景气行业龙头，近期的跌幅为3.36%。排在前列的还有天弘周期策略和泰信优势(290005)增长，他们的跌幅均超过1.5%。

　　值得一提的是，上半年的股基冠军嘉实主题也从领跑者沦落为垫底，目前排在所有股基的倒数第14位，9月30日至昨日跌幅为1.14%。对于嘉实主题的“落魄”，德胜基金研究中心认为主要是败于低仓位，目前嘉实主题的仓位只有三成左右，远远低于现在75%的平均仓位。而嘉实主题的掌门人邹唯的谨慎在业界也是出名的，之前在接受媒体采访时，他曾表示，三季度影响市场有三个不确定因素：经济复苏的阶段性见顶、中国政府政策调控的后瞻性、以及欧洲主权信用风险。同样的操作策略却出现不同的结果，上半年的低仓位，让嘉实主题一骑绝尘，而下半年的低仓位又让他业绩沦陷，正是成也仓位，败也仓位。

　　时髦基金纷纷落马

　　小盘股基金发行遇难题

　　昨日银河证券基金研究所执行总经理胡立峰发文表示，仓位和持股重心的偏离是造成本轮基金出现踏空的重要原因。他表示，基金持股重心分布在沪深300指数成份股以外，即全市场自由流通市值排序后一半的中小盘股票上。而市场风格的突然转换，杀得基金经理措手不及，造成如今亏损的局面。

　　一家排名靠后的基金公司负责人昨日也向记者抱怨，“本次风格转换突然而至，我们来不及调仓换股，上半年那些拿着小盘股的基金，纷纷落马，而之前表现不佳的基金又掉头向上。我们原本还申请了一只小盘股基金，现在这种情况都不知道该怎么办了。”

　　一名不愿意透露姓名的基金行业分析师也表示，为了产品好发，基金公司是绞尽脑汁紧跟市场热点，比如前期推出的医药、消费、内需等品种的基金，现在刚刚完成建仓，二八切换不期而至，相应的股票出现暴跌，时髦基金纷纷落马，特别是生物制药板块，在本轮反弹中逆势下跌，有些个股的跌幅已经超过20%，相应基金的净值也跟着出现大幅缩水，最倒霉的当然是基民，因此他建议投资要有自己的“主心骨”，不要盲从。