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一季度基民投资指基"跑偏" 最大净申购回报最差
来源:证券日报 作者:admin 发布时间:2010-04-26  
今年一季度,除偏股基金出现净申购之外,指数基金整体也出现了明显的净申购。不过,不少基民投资指数基金看走了眼,最大净申购指基回报最差,而最大净赎回指基回报最好。针对这一值得回味的现象,天相投顾首席基金分析师闻群及好买基金研究中心分析师刘朝阳接受了证券日报《基金周刊》记者采访,并为投资者指点迷津。

  据天相统计数据显示,除股票型基金外,指数型基金、保本型基金、债券型基金净一季度也出现净申购状态,三类基金分别获得净申购107.64亿份、28.24亿份、1.13亿份,净申购比例分别为3.48%、17.06%、0.15%。指数基金博时超大盘ETF、万家公用事业、鹏华沪深300、华宝兴业中证100、大成沪深300等净申购比例较高,均超过50%。

   最大净申购的指基为博时超大盘ETF,一季度总申购份额112.7亿份,总赎回份额仅15.5亿份,净申购额达到97.2亿份。易方达深证100ETF紧随其后,净申购额达到31.54亿份。两只大额净申购的基金分别以超大盘、中小盘配置为主。

   天相投顾首席基金分析师闻群女士接受证券日报记者采访时称:“尽管指数基金整体呈现净申购状态,但净申购额并不高,约半数指数基金还处于净赎回状态。

  之所以指数基金能整体出现净申购,这主要是由博时超大盘ETF和易方达深证100ETF两只高额净申购基金所致,一只是配置超大盘的基金,一只是配置中小盘的基金。”她继续补充道,“指数基金作为一个配置品种,超大盘是一种典型的大盘风格的,大家在配置时觉得中小盘已经上涨很多,大盘蓝筹和中小盘的剪刀差越来越大,从中长期价值投资角度看,配置超大盘的基金会有一定优势。

  另外,易方达深证100ETF是净申购较大的配置中小盘的基金,大家在指数基金的选择上比较关注基金公司的品牌及优秀的管理能力,这只基金在2009年高仓位配置并获得很好的业绩。”

  值得注意的是,最大净申购的指基为博时超大盘ETF,一季度回报率最差,以-9.81%的回报率远远跑输大盘。最大净赎回指基为广发中证500,一季度总申购份额17.47亿份,总赎回份额多达39.63亿份,净赎回额达到22.16亿份。但具有戏剧性的是,这只被基民不看好的指数基金一季度回报率很好,以4.96%的高回报率远远跑赢大盘。

  好买基金研究中心分析师刘朝阳对证券日报记者解释道:“由于一季度处于震荡市,指数基金不会有好的收益,所以净申购量不是很大。但是,个别的比如博时超大盘ETF净申购比较大,这与公司效应(前期业绩比较好)及超大盘概念密切相关。”他继续说道,“其实,很多人对超大盘基金特征不是很了解,只是觉得新鲜,在加上前期较好的业绩便开始申购。

  从结果上看,博时超大盘ETF一季度回报率很差,而净赎回较多的广发中证500一季度回报率很高(一季度净值回报4.96%,位居指数基金第二名)。显然,投资者在投资方向上没有把握准,买的基金跌得很惨,但卖的基金涨得很好。所以,投资者参与基金的时候,要很好了解基金的特点,同时对照前期业绩水平进行观察。”



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