近期市场不断下跌，是否预示着投资机会再次来临？

　  近期市场大跌令市场人气涣散，两市成交量萎缩明显，投资者信心极度减弱。对此，南方基金、景顺长城基金及东吴基金认为，由于中国经济长期基本面并无恶化趋势，牛市的根基没有因近期市场大跌受到动摇，当前市场观望气氛浓厚也表明对大跌恐慌情绪的释放需要一个过程，市场短期内难以立即走出一轮独立行情。

　　南方基金：

　　市场恐慌情绪需释放

　　南方基金管理公司昨日针对近期市场走势发表评论认为，目前国内经济运行依然健康，虽然未来可能受到美经济减缓影响，但由于中国经济有很强的内生动力，同时政府对经济也有很强调控能力，中国经济软着陆的概率大，经济减缓到内在增长率以下的可能性较小。目前市场的下跌，是在高估值压力下，对部分不确定性因素的提前放大反应，短期有恐慌的情绪。随着估值压力的释放，沪深300成份股2008年估值已在24倍市盈率左右，从中长期看，市场再度逐渐接近可投资范围内，对于中国这样一个高增长经济体，对于沪深300这样的蓝筹公司群体，20倍出头的市盈率已不算高估。

　　短期来看，市场寻求反弹失败，表明大盘走势仍难摆脱前期股指暴跌的阴影，有继续往下探底寻求支撑的要求。在权重股连续调整的同时，题材股也放弃抵抗，表明市场恐慌还需释放，大盘跌破4500点之后并没有明显的抄底资金介入，市场观望气氛浓厚，预计大盘还有一个震荡缩量探底的过程。但市场如要真正重新回到上升轨道，还有待2、3季度美国经济走势的明朗。

　　景顺长城：

　　A股回调无碍长期牛市

　　近期市场受美国次贷危机恶化及周边股市下挫影响出现宽幅震荡，本周一又现大跌行情，单日跌幅超过7%，令不少投资者对市场的走向产生疑惑。景顺长城基金公司分析认为，周一的大跌主要与以下因素有关：首先，A股总体估值水平与国际相比仍然处于偏高位置，因此此番调整属于正常回调，并非意味着机构投资者已经看淡后市；其次，最近全国性的恶劣天气造成许多地方遭受雨雪灾害，令市场担忧未来能源价格、粮价等要素价格的上涨以及通胀进一步高企；此外，次贷危机也是一大因素，次贷危机可能导致美国经济衰退，引发全球股市大幅下挫。

　　景顺长城基金公司表示以上均为短期因素，景顺长城投研团队仍认为中国经济长期基本面并无恶化趋势。事实上，目前的调整消化了估值过高的风险，市场正在进入合理投资价值区域，对那些优质的股票而言更是如此。因此希望投资者保持冷静和理性，正确看待证券市场的风险，不要盲目追涨杀跌，并合理设立投资预期。

　　东吴基金：

　　短期难以走出独立行情

　　A股是否还会继续下跌，牛市行情是否将就此终结？东吴双动力基金经理王炯表示，本次暴跌主要受美国次级债风波以及A股过高估值影响，在各种风险因素未能明显改善下，市场短期或将难以立即走出一轮独立行情。

　　就市场部分人士悲观地认为A股市场牛市结束的观点，王炯认为，尽管沪深两市仍处较高估值水平，但在2008年中国经济高速增长、人民币升值、上市公司业绩继续增长等多重因素，尤其是中美利差倒挂使得人民币资产或将成为全球少数资产避风港的形势下，中国A股市场在全球股市中保持一枝独秀并非不可能，整个市场牛市根基依然不变。

　　王炯表示，今年A股市场收益将回归常态，震荡幅度和频率均将逐渐增大，但在市场机构轮动包括行业轮动、风格轮动和主题轮动中，存在许多投资机会。如商业消费类、农产品、化工类甚至金融地产类行业，未来会在合适的时机中浮现出许多投资机会。其操作的关键，就是需要投资者在每次调整中积极进行组合资产的战略布局和结构调整。