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人民币对美元还会涨到什么程度?还会上涨多长时间?这个谁都难以说清楚。在经历了连续9天上涨之后,人民币升值已经成为近期全球最为关注的经济事件。到目前为止,专业人士预期,到今年这轮升值,既有人民币自身的需求,也和美国的大力施压不无关系。人民币大幅升值,既会对我国宏观经济产生深远影响,也会直接影响到广大民众的腰包。
在人民币升值步伐将继续加速的预期下,如何调整自己的理财思路,使得自身资产受益于人民币升值,就成为广大民众最为关心的话题。由于人民币升值会对股市、楼市、外汇理财产品等民众最主要的投资理财渠道带来重大改变,因此,专家建议,广大民众要盯紧这三大路线,及时调整自己的投资策略,才能更好地实现保值增值。
【最新动态】
人民币兑美元快速升值
自今年6月汇改重启以来,人民币对美元再次步入了快速升值通道之中。新一轮汇改于6月18日启动,当时美元对人民币的中间价为6.8275,此后两个多月时间,美元对人民币一直在6.80左右徘徊。到9月1日,美元对人民币的中间价为6.8126。
进入9月份,人民币对美元开始快速升值,特别是9月10日以来,到9月22日,人民币对美元连续9日(交易日)上涨。9月22日,人民币对美元中间价报6.6997,进入“6.6”时代。虽然随后两天中人民币对美元出现了小幅贬值,但是短短半月时间内,人民币升值幅度已经超过1.5%。如果从6月18日算起,三个月时间,人民币对美元的中间价上涨了1278个基点,升值近1.9%左右。创下汇改以来新高纪录,也创下自1994年人民币交易推出以来的新高。
这一轮人民币升值压力,从经济角度来说,明显源于中国出口的大幅增长。统计数据显示,今年前8个月中美贸易顺差累计达到1145亿美元,占中国顺差总额的90%。进入9月,一系列经济争端围绕汇率展开,汇率已经成为中美经济的焦点问题。
未来一年半或将再升值5%?
到目前为止,人民币已经升值了近1.9%。人民币的快速升值步伐会不会延续?
清华大学国际问题研究所中美关系研究中心主任孙哲指出,年内升值2%可以承受；如果升值到5%,对中国的外贸企业影响太大。央行货币政策委员会委员李稻葵日前在达沃斯论坛上表示,中国的贸易顺差正在收窄,人民币不具备大幅升值条件,人民币汇率的灵活度逐步增强,未来中国将根据自身需要调整人民币币值。
不过,外界对人民币升值的预期显然不止2%。IMF首席经济学家布兰查德日前就表示,人民币应升值超过3%；9月16日,美国财政部长盖特纳在国会众议院举行的人民币汇率听证会上表示,中国在人民币汇率改革方面的进展“非常非常慢”,美国会与其他国家联手向中国施压,并暗示本轮人民币升值幅度至少应达到20%；美国国会众议院筹款委员会24日投票通过了一项旨在对所谓低估本币汇率的国家征收特别关税的法案,继续对人民币施压。
面对美国国会对人民币汇率的连续施压,国务院总理温家宝9月23日在美国出席联大会议期间表示,中国目前无法承受人民币大幅升值。
渣打银行日前发布报告调整人民币对美元汇率预期。渣打银行预计,今年下半年,人民币对美元升值幅度折年率为3.23%；2011年上半年,人民币对美元升值的空间会大于今年三季度。从当前时点开始的未来一年,人民币对美元升值幅度为3.67%,未来一年半时间的升值幅度为4.99%。
热钱近期加速流入中国
人民币升值预期强烈,使得热钱开始加速流入中国内地。
广东省社科院的热钱研究专家黎友焕表示,由其领导的热钱研究小组对地下钱庄热钱流向的监测发现,热钱从8月份开始流入明显加速,并且9月的流入势头更猛。黎友焕指出,热钱流入中国,主要受国内资产价格上涨、人民币汇率升值和利差有望扩大这三重因素影响。部分热钱还进入了楼市,并推动楼价近期出现新一轮上涨势头。
银河期货分析师孙磊认为,8月公布的外汇占款数据说明热钱重入中国市场,这是促使人民币快速升值的主要原因。这些热钱加速进入后可能会流入商品市场或者是股市。不过,孙磊也指出,从楼市调控情况来看,并没有出现明显的放松,短期资金大量流入房地产的可能不是特别大。
不过,交通银行首席经济学家连平并不认同热钱加速流入中国。在连平看来,“热钱”大量流入的动因可能有三个,一是资产价格上升；二是股市行情走强,第三才是汇率的上浮。从现在的情况来看,国内前两者没有大幅上涨的征兆。单因汇率的上浮就进入市场,理由并不充分。“已经连续9个交易日创造新高了,还有多少的上涨空间呢?有多少热钱会在一波单边上涨之后,依然追高?”
■小贴士
人民币升值
居民理财小窍门
1.选择结汇:人民币在升值,美元又处于下行通道之中,持有美元风险越来越大。对于美元资产,结汇保值是第一选择。目前银行的结汇换汇成本并不高(0.4%),如果没有急用(如出国旅游,留学等),将美元等外汇换成人民币是稳妥的理财方法。
2.投资短期外汇理财产品:如果选择继续持有外汇,应投资期限相对较短的外汇理财产品,增加操作的灵活性。因为人民币升值幅度和外币走向都相当的不确定,在这种大环境下,产品期限越长,再次遭遇风险的可能性就越大。
3.考虑不同币种结构的配置。虽然人民币兑美元呈现出加速升值的态势,但是欧元和英镑等非美货币也在加速升值。这些非美货币相对坚挺,投资者可以继续持有,或者投资非美元货币的外汇理财产品,这样受人民币升值影响的可能性较小。
4.投资结构性外汇理财产品。
5.投资结构性金融衍生产品。如选择外汇期货,外汇期货是金融期货中最先产生的品种,规定将来在指定月份买入或卖出规定金额外汇的期货合约。主要被企业和金融机构用于用于外汇套期保值,避免汇率波动带来的外汇风险。
【理财策略】
股市
航空、造纸板块最受益
根据历史经验,人民币的升值,往往会造成一轮牛市行情。不过,由于今年四季度是解禁潮高峰,加上我国经济增速预期会放缓,还有楼市调控和加息这两大随时会引爆的炸弹,这些因素冲抵了人民币升值给股市带来的利好,使得投资者普遍看空四季度的行情。
尽管人民币升值很难推动大盘全面上涨,但对于直接受益人民币升值的行业来说,却构成重大利好。对于A股市场而言,一些原材料主要依赖进口的行业将会受益于人民币升值,最典型的代表就是航空和造纸业。
民族证券分析师王晓艳指出,航空业购买、租赁飞机,采购航空材料及燃油等都是以美元来结算的,而且通常都是分期付款,所以目前航空公司美元负债比例非常高。人民币升值后,航空业将会获得大额的人民币汇兑损益,预计人民币兑美元升值1%,南方航空、东方航空、中国国航每股收益将分别增加0.05元、0.02元和0.03元。此外,人民币升值,也使得购买航空燃油的成本大幅度降低,从而提升航空公司的盈利能力。
对于造纸业来说,由于我国造纸业的原料木浆主要依赖进口,而木浆又占据了行业成本的70%左右。“人民币升值,使得木浆采购成本大幅降低,对造纸类上市公司来说,未来一段时间的盈利状况将大幅提升。”信达证券分析师李城表示。
此外,人民币升值,从理论上说,会使得以人民币为计价资产的金融、地产行业受益。不过,由于目前银行、地产受到基本面利空因素影响,主力资金对这两大板块避之唯恐不及,因此,这两大板块很难因人民币升值而走强。
人民币升值会打压出口,因此,对于出口板块来说会承受较大压力,建议投资者对相关板块进行规避。
楼市
热钱或推动房价进一步上涨
在本币快速升值的过程中,必然会导致外资涌入,房地产价格也会受此影响而上涨。2007年的楼市热潮,是在持续加息、信贷收紧的情况下出现的,热钱成为那一轮楼市涨价潮的主要推手之一。2007年人民币加速升值,升幅高达6.9%。对热钱来说,购买中国内地房地产,可以没有任何风险进行套汇,同时中美利率倒挂,又可套取利差。
尽管从楼市调控情况来看,并没有出现明显的放松,短期内热钱大量流入房地产的可能不是特别大。但在上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭看来,人民币对美元升值已呈定局,况且中国经济在世界上一枝独秀,房价难有大跌空间,外资可能会重新掀起一波投资内地楼市的热潮。“比如近段时间上海豪宅市场回暖,部分项目中的外资客户显著增多。”热钱专家黎友焕也指出,从其监测的热钱流向看,已经有部分热钱开始进入楼市。“8月楼市量价齐升,估计年底前热钱流入楼市这种趋势还会维持。”
近期以来,楼市出现了量价齐升的局面,楼市是假回暖还是启动新一轮上涨潮,在业界充满争议。可以肯定的是,如果房价上涨过快,政府必然会出重拳进行调控。正是基于这样的判断,绝大多数普通投资者依然选择在楼市前徘徊观望。
华远集团总裁任志强指出,目前房价仍在高位运行,但已进入下行通道；后面几个月库存会继续增加,价格竞争压力加剧。但是,只要“土地财政”不变,房价就不可能降下来,“别指望房价会暴跌,跌30%是做梦”；阳光100置业集团董事长易小迪称,短期内,至少半年内,房价不会大涨,但是会有小幅波动。从中长期来看,房价肯定要涨,只是涨多涨少的问题。
“金九银十之后,楼市会进入一个淡季,年底是投资者买房的一个好机会。房价要降下来很难,但要涨上去却很容易。热钱的加速流入,会进一步加大房价上涨的预期。从目前来看,楼市依然是最稳妥的投资渠道。因此,投资者该出手时还是要出手。”合富置业的一位店面经理丘先生在接受记者咨询时建议。
外汇理财
不能盲目将外币换成人民币
人民币大幅升值,对于银行外币理财产品和QDII基金的收益率无疑形成重大挑战,也使得手中持有美元的人大为纠结。“9月份以来,美元指数持续走低,上周已经跌破80点,而人民币又连续上涨,使得将美元兑换成人民币的人急剧增加。”广州五羊新城中国银行的一位理财师告诉记者。
诺亚财富理财中心相关负责人指出,在国内通货膨胀和人民币升值的双重压力下,外币理财产品年收益率只有达到8%左右才能保本,但目前各家银行发行一年期外币理财产品很难达到这种收益水平。因此,对于手中仅持有人民币的投资者而言,并不建议购买外币理财产品。
受人民币升值影响,不少银行加大人民币理财产品的销售,甚至一些外资银行也加强了人民币理财产品的推出,并受到了投资者的追捧。不过,交银国际分析师李珊提醒投资者,人民币理财产品大多数为非结构性产品,挂钩于货币基金、债券基金,因此收益率还是较低。而外币产品以结构性为主,挂钩于收益率相对较高的黄金、石油、股票等。这样,即使人民币小幅升值,外币结构性产品的收益率还是要高于人民币理财产品。因此,将外币盲目换成人民币或者人民币理财产品,并不是理性之举。
光大银行的理财专家潘霞也指出,此次汇改,人民币从金融危机时紧盯美元恢复至盯住一揽子货币,“人民币”升值只是针对美元而言,并非相对所有货币都将升值。只要持有的外汇较美元足够强势,便可抵消人民币对美元升值的影响。如澳元、纽元等商品货币。
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