曾经引起轩然大波的“零负收益”银行理财产品卷土重来。据不完全统计，今年前4个月，已有90款到期的银行 理财产品出现零负收益，结构性理财产品是其中的重灾区。

　　零负收益批量重现

　　综合社科院金融所理财产品中心、西南财大信托与理财研究所的统计数据显示，今年前4个月已有90款到期的银行理财产品遭遇零负收益。其中，1月遭遇零负收益的理财产品有31款，2月数量为23款，3月份及4月份各有18款。

　　银行理财产品零负收益现象早在2007年底就已出现。2007年12月底，浦发银行一款产品——浦发汇理财F2以0.0396%的收益率收场，由于当时正处于A股牛市期间，其零收益带来的反差在市场上引起强烈质疑；但此后不久，深发展、中国银行、平安银行、东亚银行、渣打银行等银行陆续爆出零负收益案例；民生银行甚至有一款产品亏损50%后自动结束，成为当时备受关注的理财产品清盘案例。

　　相对于2007年底银行理财产品首次出现“零负收益”引起的轩然大波，今年的理财产品零负收益在市场上看起来波澜不惊，但零负收益产品的批量出现，表明该现象正在深化。

　　数据对比显示，今年的零负收益情况要比去年更加严重。社科院金融所理财产品中心数据显示，去年56家商业银行共发行银行理财产品4456款，其中零负收益产品数量仅有34款，只占2008年全部到期产品的1.23%。显然，今年理财产品零负收益呈现爆发式增长。

　　结构性产品成重灾区

　　值得注意的是，结构性产品已成为银行理财产品零负收益的重灾区，占到了绝大部分份额。以3月份为例，共有24款结构性产品未能实现预期收益，其中就有16款零收益、2款负收益。从1月、2月、4月到期的结构性理财产品情况看，也有类似特点。社科院金融所理财产品中心的数据显示，2008年到期的34款零负收益产品中，结构性产品就有22款，占比为64%。

　　随着零负收益结构性产品数量剧增，更多的银行出现在产品零负收益榜上，其中交通银行、民生银行、中信银行、招商银行等都有零负收益产品。相比之下，外资银行此类产品数量更多，研究人员提示，外资银行是发行结构性理财产品的主体，但由于外资银行理财产品信息披露较为欠缺，因此有可能还有很多结构性零负收益产品没有统计进去。

　　据了解，上述零负收益理财产品多为挂钩股票、指数、汇率为主。其中，大部分产品发行期限在一年以前，因此该类产品多以看多挂钩标的为主，但随着时间推移，国际资本、金融市场环境发生了重大变化，因此这些结构性理财产品集中出现了零负收益现象。

　　统计数据表明，由于一年期、两年期的结构性理财产品从今年开始将陆续到期，但目前国际金融市场并没有明显的回暖，因此预计将集中出现结构性产品零负收益潮，而前4个月的数据剧增已经显示出了这一特点。