热点之2 “养基”

　　业内“看低”基金预期收益

　　“2006年是基金最好的时候，我当时随便买了2只基金，每只基金的收益都翻番；2007年基金的收益差别就大了，不知道2008年会怎么样？”市民吴小姐问记者。

　　2008年会怎样？用某基金管理有限公司的一位浙江区域经理的话说是，“明年不会是2006年，很难再出现基金收益翻番的现象；明年不是2007年，应该也不会再出现今年上半年这样单边上升的势头；明年是2008年，市场可能呈现震荡上行的走势，投资者的收益预期该降低一些。”

　　那么股票型基金的2008年收益预期该是多少？目前基金业内人士的说法不一，有说“基金投资者想在2008年再赚个翻倍，那是不太可能的，应该把自己的投资收益预期降低，30%~50%就比较合适。”也有说：“按照基金收益应该是按通货膨胀率的2倍计算，明年收益15%比较合理。”还有专业人士认为：“预计明年基金收益约两倍于居民定期储蓄的利息收益。”

　　点评 市场调整收益分化会明显

　　要想尝过甜头的基金投资者放低对明年基金收益的预期，还是有一定的难度，因为2006年、2007年上半年的收益实在是很高，2007年下半年尽管基金的净值有一定的下跌，但投资者吃吃“老本”，发现收益还是不错的。过去两年的形势实在是好，要从100%多的收益预期降低到10%、30%，一下子是难以接受的。

　　当然，10%也好，30%也好，这是基金业内人士估算基金的整体收益水平，肯定会有一些基金在这个平均水平上，也会有一些基金在这个平均水平之下。越是市场调整的时候，基金的收益分化也就会越严重。那么投资者能做的就是挑选基金中的“精品”，实现收益的最大化???如何选择基金公司，选择哪款基金产品，需要投资者在投资前好好地做一下功课。

　　热点之3 港股直通车

　　坐在家中分享港股投资盛宴

　　内地股民投资港股也许是明年最热门的话题，因为国家外汇管理局批准内地个人直接投资香港证券市场，尽管还没有确切的时间表，但未来内地资本投向香港即将成为事实，对于大多数的个人投资者来说，香港还是一个陌生的市场。闯荡香江资本市场，需要的不仅仅是不同一般的勇气和眼力，还需要冷静和理智。

　　投资者张颖怡在2007年5月从内地市场中抽身出来，直接从宁波飞到香港去开了一个户，进行港股投资。

　　短短半年时间，张颖怡投资港股获利100%以上，10万元变成了20万元，但是张颖怡要办理相关手续，多次往返于宁波和香港，除掉来回香港的机票钱和当地的住宿、旅游、购物所花的费用，张颖怡账户里的钱一直在10万元徘徊，用她的话来说，在港股里赚的钱全部付旅游和购物的费用了，因为香港是一个购物天堂，每一个去香港的女人都是满载而归。张颖怡希望港股直通车开通以后能“坐在家里就可以买卖港股，在家里就能分享国际舞台的快速发展盛宴”。

　　点评 港股投资风险可能更大

　　股市资深人士认为，现在港股涨幅过大，等港股直通车开通以后，风险也许会更大了。大盘被香港市场上资金疯狂推高，然后等内地资金进入，让内地资金高位接货。这个市场已经非常成熟，没有天上掉馅饼一样的机会等投资者，就像2001年，国内向个人投资者开放B股市场，曾导致短短3个月内B股狂涨200%，但个人投资者一入场后，B股马上下跌。资本市场只有先知先觉的投资者才能在这少数盈利的市场上获利。

　　热点之4 股指期货

　　股市行情不好投资人也能赚钱

　　“以后碰到大盘跳水再也不会恐慌了，不管是涨还是跌都可以赚钱。”股民张志华在股市里摸爬滚打了十多年，他盼望着2008年股指期货会推出来。

　　原来张志华经历过2001年那场熊市，眼睁睁看着自己的账户里的市值缩水，除了割肉止损以外就没有其他办法。用他的话来说，股指期货政策出台前股民只能靠政策、靠牛市吃饭，一旦市场行情不好，只有亏损不会有盈利。

　　对于股指期货推出后对股市以及股民的影响，张志华打了一个比方，比如再次碰到了“5?30”这样的政策调控以后大跌，很多投资者可以卖出股票，开始买入做空的股指期货，大盘跌得越多，盈利反而越多。

　　点评 股指期货会熨平股市的波动

　　贯穿2007年全年，有一个话题一直在持续热烈的讨论，就是何时推出股指期货？有股评家认为从全流通得以实现，到做空手段最终推出，这是一个完整的象征???象征着A股市场制度性建设基本健全！股指期货的推出在中国股市是具有划时代意义的大事。指数投资和做空机制的存在，将会对中国股市的投资文化产生深远影响。一个没有做空机制的市场，其机制是不完善的。从长远来看，股指期货会熨平股市的波动。